Événements et conférences à l'intention des investisseurs du T3 2025
Les tarifs douaniers et les taxes ont dominé le discours macroéconomique au début du second semestre. La date limite du 9 juillet fixée par le président Trump pour la mise en place de droits de douane réciproques est passée sans grand émoi, n'entraînant que peu de volatilité sur les marchés boursiers et une réaction plutôt tiède sur le marché obligataire.
L'enjeu a simplement été reporté, le 1er août devenant la nouvelle date à compter de laquelle des droits de douane sensiblement plus élevés pourraient prendre effet. Nous utilisons le conditionnel, car l'administration américaine semble disposée à négocier des accords commerciaux au-delà de la date limite du vendredi 1er août. De plus, la série d'accords en place réduit quelque peu l'incertitude qui pèse sur les sociétés (notamment les importateurs américains).
C'est peut-être la raison pour laquelle le ton est un peu plus optimiste à mesure que la saison des résultats du deuxième trimestre progresse. Les résultats financiers, tant au niveau du chiffre d'affaires que du bénéfice net, ont été solides, et l'attention se portera sur les géants de la technologie cette semaine. Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) et Meta Platforms (META) dévoileront leurs résultats, mais la société dont la capitalisation boursière et la plus élevée au monde, NVIDIA (NVDA), ne publiera ses résultats qu'à la fin août.
En ce qui concerne les impôts, rappelons que le « One Big Beautiful Act » du président a été promulgué le 4 juillet. Si cette loi ne fait surtout qu'assurer le maintien de politiques existantes, un changement essentiel touche les sociétés, grandes et petites, qui ont mis en œuvre d'importants projets d'investissement. La possibilité de déduire la totalité des dépenses d'investissement pourrait être un facteur de croissance important dans les trimestres à venir.
Au cours des prochaines semaines, les participants au marché devraient porter une attention particulière aux annonces que feront les dirigeants des sociétés sur les nouveaux projets. Cet « amortissement bonifié » ne fait qu'alimenter la frénésie pour l'IA, car il incite les entreprises de différents secteurs à investir plutôt qu'à renforcer leur bilan.
Du point de vue de l'évolution des cours, les actions abordent la période parfois volatile d'août-septembre avec un bon élan. Les actions américaines et internationales sont proches de leur niveau record et ont progressé d'environ 30 % par rapport au creux qui a fait suite au « jour de la libération ».
Toutefois, des inquiétudes subsistent. Les critiques incessantes du président Trump à l'égard du président de la Fed, Jerome Powell, menacent l'indépendance de la banque centrale. Selon notre calendrier économique, l'annonce de la Réserve fédérale en matière de politique fiscale est attendue le 30 juillet, à 14 h 30 (HE). Or, en raison des inquiétudes liées aux dépenses découlant de l'impact des tarifs douaniers sur les prix des biens de consommation, chaque rapport économique peut être déterminant.
Or, les vents contraires macroéconomiques sont légion. Dans un tel contexte, le fait de porter une attention particulière aux annonces des sociétés peut donner une longueur d'avance. Nous avons de bonnes nouvelles à ce sujet : avec les nombreuses assemblées prévues d'ici la fin de septembre, vous aurez de nombreuses occasions de lire entre les lignes et de répartir l'actif de manière appropriée. Voici les principales conférences à surveiller :
Technologies de l'information et services de communication
31 juillet : Goldman Sachs AI Symposium
11 août : Oppenheimer 28th Annual Technology, Internet & Communications Conference
11 août : KeyBanc Technology Forum
12 août : Sommet d'Infrastructure de communications de TD Cowen
13 août : J.P. Morgan Hardware & Semis Access Forum
20 août : Needham 6th Annual Semiconductor and SemiCap 1X1 Conference
26 août : Evercore ISI Semiconductor, IT Hardware & Networking Conference
27 août : Deutsche Bank Technology Conference
3 septembre : Deutsche Bank dbAccess European TMT Conference
3 septembre : Citi Global Technology, Media, and Telecommunications TMT Conference
4 septembre : 5th Annual Needham Virtual Crypto Conference
4 septembre : Bank of America Media, Communications & Entertainment Conference
8 septembre : Goldman Sachs Communacopia Technology Conference
10 septembre : Goldman Sachs Technology Conference San Francisco
Soins de santé
29 juillet : BTIG Biotechnology Conference (en virtuel)
11 août : Needham 10th Annual Virtual MedTech & Diagnostics 1x1 Conference (en virtuel)
11 août : Stifel Biotech Summer Summit
14 août : UBS Precision Medicine Frontiers Summit
3 septembre : Wells Fargo Healthcare Conference
3 septembre : Goldman Sachs 22nd Annual European Medtech and Healthcare Services Conference
3 septembre : Cantor Fitzgerald Global Healthcare Conference
8 septembre : Morgan Stanley 23rd Annual Global Healthcare Conference
9 septembre : Baird Global Healthcare Conference
23 septembre : Bank of America Global Healthcare Conference
29 septembre : Jefferies Healthcare Services Conference
Consommation cyclique et consommation de base
29 juillet : Holiday and Winter Selling Show
13 août : JP Morgan Auto Conference
2 septembre : Barclays Global Consumer Staples Conference
4 septembre : Bank of America Gaming and Lodging Conference 2024
Finances et immobilier
5 août : UBS Financial Services Conference
10 août : KeyBanc Capital Market Technology Leadership Forum
3 septembre : KBW Insurance Conference
7 septembre : Barclays 23rd Global Financial Services Conference
9 septembre : Bank of America Global Real Estate Conference
15 septembre : Goldman Sachs Real Estate Equity and Debt Conference
15 septembre : Bank of America Securities 30th Annual Financials CEO Conference
25 septembre : Oppenheimer Insurance Summit (en virtuel)
Industrie
5 août : Space & Missile Defense Symposium (SMD)
12 août : Deutsche Bank Transportation Conference
15 août : UBS Infrastructure & Transportation Conference
18 août : Needham 14th Annual Virtual Industrial Tech, Robotics, & Clean Tech 1x1 Conference (en virtuel)
2 septembre : Morgan Stanley Industrial CEOs Unplugged
2 septembre : Deutsche Bank 15th Annual Aviation Forum
3 septembre : Jefferies Industrials Conference
16 septembre : RBC Capital Markets Global Industrials Conference
Énergie et services aux collectivités
17 août : Enercon Denver 30th Annual Energy Investment Conference
2 septembre : Barclays 39th Annual CEO Energy-Power Conference
8 septembre : ROTH 12th Annual Solar & Storage Symposium
17 septembre : BNP Paribas Power Up Conference
Matériaux
12 août : Mizuho Chemical Conference
12 août : Citi Natural Resources Conference
3 septembre : UBS Global Materials Conference
9 septembre : Berenberg Food Ingredients & Chemicals Conference
9 septembre : Precious Metals Summit Beaver Creek
14 septembre : Gold Forum Americas
Congrès régionaux
18 août : Macquarie ASEAN Conference
28 août : Morgan Stanley China BEST Conference Autumn Series
3 septembre : Goldman Sachs Asia Leaders Conference
3 septembre : J.P. Morgan European Leveraged Finance Conference
8 septembre : Bank of America Securities Asia Pacific Conference
16 septembre : JP Morgan 16th Annual U.S. All Stars Conference
24 septembre : Citi's China Industrial, SMID, Transport Conference
Congrès à l'intention des investisseurs/multisectoriels
12 août : 45e congrès annuel sur la croissance de Canaccord Genuity
20 août : Sidoti August Micro-Cap Conference
3 septembre : JP Morgan - CEO Call series
4 septembre : Piper Sandler 11th Annual Macro Conference
8 septembre : HC Wainwright Global Investment Conference
9 septembre : Piper Sandler 4th Annual Growth Frontiers Conference
16 septembre : JP Morgan Emerging and Frontier Markets Opportunities Conference
17 septembre : Sidoti September Small Cap Conference
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